赛力斯汽车供应链_赛力斯汽车供应链股票

作者：谢人杰

生意场上的事，没必要老用间谍思维来看。

《潜伏》里面，党通局敌情干事、专业情报交易人、金句奉献者、绿帽王谢若琳教训李崖，“你们这种境界什么时候能提高啊~啊？生意场上的事，怎么老用间谍思维来看呢。”

这话放在如何看埃安和华为关系生变这事上，颇具参考价值。

3月27日晚，广汽集团在《第六届董事会第35次会议决议公告》，对埃安的“AH8”项目（埃安成立之初就开始酝酿的高端车型项目）做了两个安排：一个是降级，把华为从“联合开发方”降成“重要供应商”；另一个是加钱，项目投资从9.25亿元，加到12.33亿元。

这事在宣布之前，应该和华为通过气了。通气也只是履行个告知程序，华为应该更早一点就知道了。

果然，28日，华为回应的时候，几乎完全重复埃安方面的措辞，没有新信息。这是双方沟通的结果，华为没有任何理由表示不满，除非当初签的是锁定下单量的合同，而非框架协议。

根本谈不上“灵魂说”

2017年，埃安就打算与华为实施AH8项目。AH8将基于广汽的GEP3.0平台、华为的CCA（计算与通信架构）开发，预计华为即所谓“全栈智能汽车解决方案”都将搭载，从E-E架构、算力平台、中间层和应用层软件，到七合一电机，都囊括进来。这其实就是华为的HI模式。

现在放弃华为HI，改为让华为提供零部件或功能组件（相当于Tier1），由埃安负责整合，特别是软件这一块。华为不是一个人，它不会感到屈辱或者不满什么的，因为后一种业务模式，也在华为向客户推介的菜单里。选什么是客户的事。

至于广汽方面，也谈不上对华为的好恶。HI模式可以节省研发经费，缩短周期，直接华为全家桶走起。但是单车成本预算里面，华为要切走一块。这里面就有一个门槛，一旦AH8卖的量超过某个数，HI每车提成这种方式，对埃安来说就不合算了。

这桩生意，只须简单的算术就能搞清楚。有些舆论，可能是宫斗戏看多了，明明手头信息不支持任何“非市场博弈”的猜想，还硬往上靠。就很让人脑壳痛，这境界什么时候能提高啊。脑补可不算媒体的能力。

当然，广汽做这个决定，基于两个预判：一个是广汽对埃安AH8上市前景有信心；另一个是自身研发实力有信心。就这么简单，根本谈不上“灵魂说”。既然埃安当初打算与华为合作，就不在乎这一点，否则就不会有邀请。

乙方干出了甲方的感觉？

去年8月，埃安副总肖勇公开吐槽华为“强势、没法议价”，继而说广汽和埃安要在进行电池技术自研以及电池工厂建设，同时要在EV以及电动化ICV领域有自己的核心竞争力。

这话没毛病，华为的强势，源于在ICT的技术和成本统治力，报价一直都比诺基亚、爱立信和摩托罗拉贵。在这个行当里，华为着实乙方干出了甲方的感觉。这个习惯，也被同一批高管带到汽车圈里来了。

这让习惯于供应商俯首帖耳的主机厂，感觉很不适应。到了汽车圈，华为尽管技术上仍有两把刷子，但是统治力没了，不是非华为不可。与此相反，华为进入圈内的根基还不稳定，但其“作风”很知名。

往深了看一步，就会发现为啥这几次都是埃安或者广汽高层，领头出来和供应商杠呢。公开吐槽这种事，说明对形势不大适应。以前主机厂最大，说啥是啥，从没见过主机厂站出来说供应商应该如何如何，他们有100种方法让供应商屈服，大不了把单子给别人做。

我们不禁好奇，现在有什么样的事，是闭门会谈搞不定的，需要拿到社媒上吐槽呢？吐槽有什么用，施加舆论压力呗。让群众知道华为不安分，不安于做供应商，报价太高。报价高就别用啊。埃安说，懂了，这就自己搞。

成年人都理解，法律允许范围内，能力决定行为边界。口头意愿或者承诺，在生意当中并不值得认真。

广汽或者埃安公开抱怨某个供应商，说明行业的供应关系有所变化。这不是谁掌握技术多的问题，博世掌握的技术也相当多，除了抱怨缺货，似乎没有谁抱怨博世什么都想决策，抽成太多（从没听说博世采取抽成方式）。

归根结底，是华为带来的新型供应商关系，大多数主机厂还不大适应。

将整车制造商置于代工地位？

大家都知道华为参与造车的三条路径，分别是Tire1模式、HI模式和“智选车”模式。

Tier1很容易理解，就是业内传统的供应模式。华为向整车企业提供零部件和软件，重要的是，它要提供软硬一体的“子系统”整体解决方案。即将卸任的轮值董事长徐直军的想法，是华为要做另一个博世。

而HI模式即Huawei Inside（华为进入），即华为提供完整的自动驾驶和智能座舱等模块。在HI模式当中，华为不单纯作为供应商参与到造车环节，而是对整车电子电气架构、算力部署等原本属于整车商考虑的内容，有置喙余地。在这种模式当中，不但广泛采用了华为零部件、自动驾驶传感器，三电系统，还可能嵌入了华为出品的自动驾驶和座舱的整体方案。

简单说，HI模式意味着华为参与了一部分整车制造，当然是在华为擅长的那一部分。从主机厂的角度看，HI模式可以算Tier1的一种。

而余承东主导的智选车模式，相对HI模式，再先前走一步。华为深度参与产品定义、整车设计以及渠道销售。智选模式意味着华为广泛参与设计、研发、销售，提供部分供应链，甚至包括产品战略，唯独不负责中间的制造过程。

智选车模式距离将整车制造商置于代工地位，只隔了一条模糊的界限。

华为与赛力斯的AITO问界，就是典型的智选模式。

明眼人一看，就知道，“智选车”是华为“不造车”但“深度参与造车”的擦边球。只不过把四大工艺等传统环节，甩给合作方。毕竟这不是华为擅长的环节。

放在埃安与华为合作模式上，以前谈的是HI模式，现在埃安重新定位华为是Tier1供应商，并对其介入整车制造的程度，做出限制。代价是自己搞定系统级方案，仅此而已。

自研和采购

埃安当前产品，并没有用华为全家桶，确实因为华为的全套方案用起来比较贵，特别是FSD和后台数据部分。25万元或者30万元级的产品才用得起，埃安以B端起家做大，主力集中在15~20万元，自然不考虑华为。

不过，有人认为用了华为全家桶，成本上不划算，影响了利润。极狐、阿维塔、赛力斯，都还没有打开局面。这是倒果为因，华为刚进来，自然要从弱势或新生品牌入手。上汽拒绝华为HI，但是华为做Tier2，上汽没意见，而且也把华为纳入供应商序列。

现在主机厂很喜欢提自研。我们以前说过，主机厂自研电池技术，授权电池供应商生产没问题。但是亲自做电池不靠谱，就像手机厂亲自生产CPU芯片一样。电池生产太吃规模，不消说埃安月销3万，就连特斯拉这种月销7万的，自己做电池也做不过专业供应商。

FSD有点特殊，兼有了软硬结合和短链的特性。而且其软件做出来以后，增加一个用户，新增边际成本几乎为零，自然用户越多赚得越多。

前一阵，李想说，特斯拉的FSD成本1000美元，以成本控制能力闻名的理想，自动驾驶套件成本4000美元。这一个点就出现2、3万的成本差异。华为到处叫卖FSD整体方案，图的就是量大降本。但是如果主机厂承诺采购数量太少，价钱自然谈不下来。

FSD是自研自产好，还是采购“方案包”好，取决于双方博弈筹码，也取决于预计的整车订单量。

如果埃安预测AH8卖不了太多，采购量小，那么站在成本角度，应该放弃自研，采购现成的系统。如果预测能卖的多，采购价也应量大从优。除非华为坚持HI模式固定每车抽成比例，让埃安方面觉得不划算。

我们缺乏具体信息，判定到底属于哪种情况。埃安和华为的合作，并未进入到很深的程度，就停到普通供应商的层面上（还有彻底退出的可能）。这说明双方没有拿出好的筹码来吸引到对方。

商业的归商业，战略的归战略。这恐怕仍基于一个商业上的判断，只不过断绝了战略合作的可能性而已。对双方来说，只是一个错过的遗憾。

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最近，FF又有一个新动作：12月14日，法法汽车（珠海）有限公司正式成立，注册资本2.5亿美元，由FFHong?Kong?Holding?Limited完全持股，法人为贾晨涛，他同时还是乐视生态汽车（浙江）有限公司的监事。

这是FF在今年宣布完成4000万美元过桥融资后的又一个重要进展。去年年底，FF的CEO毕福康就透露，正与国内车企进行合作洽谈。

珠海公司的注册成立或许无法完全看作是“贾跃亭回国”的信号，但从务实角度分析，却可以认为这是全新的FF汽车公司展开全新的中国业务的第一步。

说到珠海的经商传奇案例，大家除了想到雷军和金山软件，还有就是大起大落的史玉柱。1996年，史玉柱因为巨人大厦资金链断裂，直到2000年才逆袭回归还清债务。

如今，在中国半隐退的FF选择在珠海空降，就很值得琢磨了。

在环境上，珠海的新能源汽车环境适合FF空降。2017年起，珠海就在谋求打造继广州和深圳之后的广东省内第三大新能源汽车生产基地。

在产业链的整合上引入了生产动力电池原材料的三顺公司、恩捷公司；生产电池成品的鹏辉公司；生产电动汽车配件的力派尔汽车、上富电技；制造充电设备的润星泰电器；具备整车生产资质的银隆新能源、中兴智能汽车、亿华电动车。

然而可以看到，在这个版图上，电动乘用车的企业培育依然缺失，FF有机会填补空白。

当前，全球大环境巨变，珠三角的大湾区寻找和培育新的产业有其必要性。大湾区里的各角色奋发争先也很合理。根据公开资料显示，目前国内各地政府已经展开了抢车大战，其中：

1、合肥搭档蔚来。今年4月，蔚来汽车引入了合肥市建设投资控股(集团)有限公司、国投招商投资管理有限公司以及安徽省高新技术产业投资有限公司等70亿元人民币战略投资。

当前，合肥市人民政府发布政策指出，支持江淮汽车、蔚来汽车、江淮大众、安凯客车、合肥长安、奇瑞(巢湖)等整车企业加强新能源汽车供应链建设，创新“车电分离”等商业模式，提升品牌国际竞争力，培育行业领军企业。

2、肇庆，广东搭档小鹏。2020上半年，小鹏汽车获得整车生产企业许可，肇庆自建工厂正式投产。10月，肇庆高新区正围绕小鹏汽车加大产业链垂直招商力度，形成产销一体、互为市场的产业链，实现新能源汽车产业“内部循环”。

3、重庆搭档小康股份旗下赛力斯电动汽车品牌。在去年9月以及今年4月，重庆金新基金、以及两江新区管委会对赛力斯电动汽车主体公司（金康新能源）进行投资。当地政府承诺在政策、融资、生产、管理、销售等方面为金康新能源提供支持，将金康新能源打造成为全球智能汽车品牌企业。

4、上海搭档威马：9月，威马汽车拿到了上海国资投资平台及上汽集团联合领投的100亿元融资。

5、北京搭档极星：12月初，有媒体报道称，极星已和亦庄国投（北京亦庄国际投资发展有限公司）签署了战略合作协议。未来极星中国总部和极星汽车全国旗舰展厅都将落户北京亦庄。

而在珠海希望能够推动新能源汽车集群发展时，就需要一个极佳的标的带动。

第一，在当前造车新势力中，FF可能是遗落的明珠——在技术、产品、供应链以及团队上都具备成熟的积累，准量产车下线，意味着FF距离市场就差临门一脚。所以在资本获利周期上看最短。

第二，在空白的高端电动汽车市场，FF大有希望。可以看到，目前低价电动汽车市场已经有了头部玩家，但是高端电动汽车势力却还在培育期——FF旗下的?FF91虽然已经发布4年，但在性能上在市场还没有可对标的对象。

第三，新能源汽车的新窗口期正在展开。2020年新能源汽车进入高速发展期，但更多的“热”在资本端，而非产品端。这意味着，真正的“以产品拿下市场”还未开始。FF公司只要产品够过硬，就依然有很大的空间。

第四，新能源之上，智能化、自动驾驶概念开始真正爆发。很多舆论焦点都集中在了新能源概念，但忽略了FF在智能汽车技术上的积累价值——而智能电车技术开始成为资本市场上的新宠，无论是特斯拉、还是蔚来、小鹏都在自动驾驶技术上发力。

第五，如果说产品、环境、话题方面都是FF的东风，那么贾跃亭在美国完成个人债务破产重组后，或许就是资本方投资FF的最大定心丸。没有债务纠纷，毕福康与FF公司合伙人管理团队，可以让FF在量产路上走的更稳。

“在FF的进展中不能忽略的是，它还在美国谋求借壳上市，这个动作将有利于国内合作的推进。”一位资深产业人士表示。

总之，法法（FF）和珠海，有没有在一起，到底是爱情还是阳谋，是下一个阶段看热闹的重点。

珠海一贯有创新气质，过去也创造过很多企业家传奇：求伯军，雷军，史玉柱、董明珠……会不会下一个是贾跃亭？

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